八连板国脉科技上半年净利 5514 万元，教育毛利率大降 34 个百分点

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近日，国脉科技发布 2023 年半年度报告，期内实现营收 2.03 亿元，同比增长 2.55%，录得归母净利润 5513.76 万元，同比增加 64.35%。

财报指出，国脉科技主营业务包括物联网技术服务、物联网咨询与设计服务、物联网科学园运营与开发服务和教育服务。报告期内，公司旗下物联网技术服务、物联网咨询与设计服务、物联网科学园运营与开发服务、教育服务、其他产品分别实现收入 1660 万元、4642 万元、1323 万元、1.19 亿元、785 万元，分别同比减少 64.46%、减少 3.71%、增加 5687%、增加 24.76%、增加 4%。

值得注意的是，报告期内，教育产品的营业成本同比增加 558% 至 5048 万元，毛利率为 57.66%，和上年同期的 91.97% 相比减少 34.31 个百分点。对于教育业务成本的增加，公司称主要是学生规模、教育收入增加，师资、教学配套基础设施等教育投入增加所致。

费用方面，2023 年上半年，国脉科技的销售费用、管理费用、研发投入分别为 581 万元、3897 万元、1418 万元，同比分别下降 49.83%、下降 51.03%、下降 8.44%。对于费用支出的下降，公司提到了优化业务结构、产教融合提升经营效率、降本增效等原因。但报告期内，公司的营业成本同比上涨 29.06% 至 8110 万元，国脉科技称这是由于产教融合战略深入推进，学生规模、教育收入持续增长，师资、教学配套基础设施等教育投入增加。

现金方面，报告期内，国脉科技的经营活动产生现金净流出 1.47 亿元，同比增长 102.82%，投资活动产生现金净流入 5329.6 万元，筹资活动产生现金净流出 2153 万元，上年同期为现金净流出 324 万元。对于经营活动和筹资活动产生的现金流量变化，公司提到了缴纳前期享受缓缴政策的税款、采购款增加，购房预付款结算，回馈股东分红派息及参股孙公司清算等因素影响。截至 2023 年 6 月 30 日，公司的现金及现金等价物余额为 1.84 亿元，上一报告期末为 2.99 亿元。

财报中，公司提到了无法及时掌握最新技术、进入新行业业务难拓展等风险，关于技术风险，国脉科技提到将以福州理工学院为研发创新基地，持续投入，加强在 5G、物联网、身联网等公司未来发展方向上的相关技术、运用场景和运营模式研究和开发，并重点关注关键技术的研究、跟踪、开发以及人员培养，提升公司跟踪前沿科技的综合实力，推动公司融合科技创新水平的不断提高。业务拓展方面，公司称较充分利用福州理工学院为公司 5G、物联网业务提供的近万人的应用场景，实现快速、有效的业务反馈机制，优化现有解决方案，并可直观地给出成熟的应用范本，向社会大众复制与推广。利用上市公司平台，在合理控制风险的前提下，积极寻找优秀的行业合作伙伴，实现合作共赢和持续发展，降低业务扩展的风险。

截至 2023 年 8 月 22 日，国脉科技报收 7.4 元 / 股，涨幅为 3.35%，总市值为 74.56 亿元。2022 年 10 月，在教育行业贴息贷款政策的催化下，国脉科技曾连续实现 8 个涨停板，月内涨幅高达 64.87%，最高涨至 10.72 元。今年以来股价有所回落，与去年 10 月的最高价 10.72 元相比，公司股价已缩水 31%。